Werkkapitaal

Leidse ondernemers zijn het meest tevreden over het lokale vestigingsklimaat. Dat blijkt uit onderzoek van Deloitte onder zevenduizend ondernemers in zeventien Nederlandse regio's.

De huidige situatie van werkkapitaalbeheer kenmerkt zich door een vacuu00fcm tussen de noodzaak om werkkapitaal te verminderen en de wil om het werkkapitaal te kunnen besturen. Bedrijven hinken op twee gedachten wat het werkkapitaalcijfer niet ten goede komt. Sterker nog, de schijn dat het werkkapitaal weer onder controle is, zorgt ervoor dat we op dit moment een teruggang zien in aandacht voor het werkkapitaal. Dit is niet onbegrijpelijk want werkkapitaal is altijd een 'finance feestje' geweest en nu het financiu00eble deel van werkkapitaalbeheer voldoende aandacht heeft gehad, moeten we uit onze comfort zone stappen en overstappen naar een strategische benadering van het werkkapitaal en ons gaan richten op werkkapitaalbesturing. De vraag dient zich namelijk aan hoe een blijvende verbetering van het werkkapitaal voor nu en in de toekomst gerealiseerd kan worden?

Zowel in de acceptatiefase van de klant als in de daaraan voorafgaande prospectfase heeft de credit manager een belangrijke taak. Voor de beoordeling van prospects staat hem een set ratio's ter. In TA nummer 4 werd de relatie tussen solvabiliteit en liquiditeit belicht. Dit tweede artikel verklaart de relatie tussen de diverse liquiditeitsratio's onderling. Dit gebeurt aan de hand van een enkele activiteitenratio's. Hiervoor worden de diverse activiteitenratio's en de daarmee samenhangende posities van het werkkapitaal behandeld. Ook komt de moraliteit van de debiteur aan bod.

In de praktijk leven er veel misverstanden rond het begrip 'werkzaam vermogen'. De term wordt vaak ten onrechte gebruikt voor het begrip 'werkkapitaal'. Daarnaast bestaan er verschillende definities rond het werkzaam vermogen en even zoveel berekeningswijzen om deze grootheid cijfermatig in beeld te brengen. Wat is nu 'werkzaam vermogen' en hoe kun je dat berekenen? En wat is de link met het werkkapitaal? Eerst passeert echter een alternatieve opstelling van de balans de revue, die zowel het werkkapitaal als het werkzaam vermogen expliciet toont.

Het is de droom van elke ondernemer om een grote vis aan de haak te slaan. Die mooie deal, die de omzet een boost geeft. Als de financieringsmogelijkheden daar echter niet op worden ingericht, loopt de onderneming vrijwel zeker tegen een liquiditeitsprobleem op. Dat probleem kan juist in deze tijd nog sneller ontstaan door de steeds maar oplopende betalingstermijnen. Neem bij voorbaat een groot vangnet mee als de hengel wordt uitgeslagen in een vijver waarin ook grote vissen zwemmen. Het overwegen van werkkapitaalfinanciering in de vorm van Asset Based Lending (ABL) speelt daarin een belangrijke rol.

De risk return trade-off for working capital methode is een alternatieve vorm van werkkapitaalbeheer. Bij deze methode wordt de impact van veranderingen in de omvang van het netto werkkapitaal op de omzet en het bedrijfsresultaat geanalyseerd.

De procesmatige benadering van het werkkapitaalbeheer staat bekend als de dynamische methode. Welke processoorten kunnen hiertoe onderscheiden worden in een organisatie? En welke link bestaat er met de geldstromen, de cash conversion cycle (CCC) en de werkkapitaalratio's?

Voor het beheer van het netto werkkapitaal wordt vaak gebruik gemaakt van het stramien werkkapitaalbeheer. Maar hoe werkt dit stramien?

Deze handreiking voor werkkapitaalbeheer gaat dieper in op de definitiekwesties rond het begrip werkkapitaal. Het verschil tussen bruto en netto werkkapitaal komt aan de orde, alsmede het verschil tussen geu00efnduceerd en autonoom NWK en de positie van het NWK conform de klassieke financieringstheorie.

Slecht betalingsgedrag van klanten kan het voortbestaan van leveranciers in gevaar brengen. De kosten bedreigen het bedrijfsresultaat en brengen de liquiditeit in gevaar. Een accurate benadering van klanten is de beste remedie. Maar dat heeft alleen succes als de leverancier de eigen zaakjes voor elkaar heeft.